Ko darīt, ja mājsaimniecību parādu slogs samazinās

Pagājušajā nedēļā Federālo rezervju sistēma atbrīvoja jauni skaitļi par tās mājsaimniecību parāda apkalpošanas koeficientu . Šī attiecība atspoguļo kopējo mājsaimniecību ienākumu daļu pēc nodokļu nomaksas, ko veido obligātās pamatsummas un procentu maksājumi par mājsaimniecību parādu. Kā parādīts zemāk esošajā diagrammā, parāda apkalpošanas rādītājs 2009. gada trešajā ceturksnī samazinājās līdz 12,8 procentiem un tagad ir nedaudz vairāk nekā par procentpunktu zemāks nekā 2007. gada beigās un 2008. gada sākumā.





Nepieciešamo parāda apkalpošanas maksājumu samazināšanās kopš 2008. gada sākuma lielā mērā ir saistīta ar ASV mājsaimniecību parāda apjoma samazināšanos. Nenomaksātais hipotēkas parāds ir samazinājies jau sešus ceturkšņus pēc kārtas. Arī nehipotekārie parādi ir samazinājušies, jo īpaši kredītkaršu atlikumi, kas kopš to maksimuma 2008. gada septembrī ir samazinājušies gandrīz par 10 procentiem. Mājsaimniecības aizņemas mazāk gan tāpēc, ka grūtajos laikos ir samazinājušas savus izdevumus, gan tāpēc, ka aizdevēji ir tālu. mazāk vēlējās aizdot nekā kredītu buma laikā. Mājsaimniecību nenomaksātā parāda samazinājums atspoguļo arī augsto mājsaimniecību parāda saistību nepildīšanas līmeni, kas mājsaimniecībām nav ideāls veids, kā samazināt parādsaistības, taču tas ir tāds pats. ##1## Lai kādi būtu tā cēloņi, mājsaimniecību parāda samazināšanās ilgtermiņā atstās amerikāņus stabilākā un ilgtspējīgākā finansiālā stāvoklī. Ar mazākiem nepieciešamajiem parāda maksājumiem mājsaimniecības būs mazāk noslogotas, ja viņu ienākumi negaidīti samazināsies vai viņu bagātība nesasniegs tik augstu līmeni, kā tās bija gaidījušas. Tomēr īstermiņā aizņēmumu samazināšanās, visticamāk, būs saistīta ar mazākiem patēriņa izdevumiem. Un pieticīgāks patēriņa izdevumu pieaugums nozīmē lēnāku ekonomikas atveseļošanos, tāpēc būs nepieciešams ilgāks laiks, līdz ekonomika atgriezīsies pie pilnīgas nodarbinātības.



kad šogad pagriezīsim pulksteņus atpakaļ

Pasākumi, piemēram, parāda apkalpošanas koeficients, var būt noderīgs veids, kā novērtēt, vai ekonomika ir ilgtspējīga, kā es atzīmēju diskusijā Brookings/Heritage konferencei par ekonomikas datiem un nemierīgajiem ekonomikas laikiem pagājušajā mēnesī. Gados pirms finanšu krīzes mēs redzējām, ka kopējais parāda apkalpošanas rādītājs palielinājās krietni ārpus iepriekšējā diapazona.



apollo 11 bildes uz mēness

Tomēr, kā es apgalvoju tajā pašā diskusijā, mums ir jāņem vērā, ka tādi kopējie pasākumi kā parāda apkalpošanas koeficients ir būtiski ierobežoti. Šis pasākums izturas pret nāciju tā, it kā tā būtu viena milzīga mājsaimniecība, turpretim amerikāņu parādu pieredze ir ļoti atšķirīga, sākot no tām mājsaimniecībām, kurām nav parādu, līdz tām, kurām ir ļoti liela svira. Tieši mājsaimniecības, kurām bija vislielākie parādi, spēlēja galveno lomu, kas izraisīja problēmas hipotekāro kredītu tirgos, kas izraisīja finanšu krīzi. Pamatojoties uz hipotekāro kredītu un kredītu ierakstu analīzi, mēs tagad zinām, ka to mājsaimniecību daļa ar ļoti lielu hipotēku aizņemto līdzekļu īpatsvaru pieauga kreditēšanas buma laikā — gan tāpēc, ka palielinājās to mājokļu pircēju skaits, kuri veica maz vai vispār veica priekšapmaksu, gan tāpēc, ka daudzi esošie māju īpašnieki izmantoja skaidras naudas pārfinansējumu, lai iegūtu lielu mājas kapitāla daļu citu izdevumu finansēšanai. Tomēr šāda informācija analītiķiem nebija plaši pieejama periodā pirms finanšu krīzes, daļēji tāpēc, ka pamatā esošie datu avoti ir dārgi un patentēti.



Lai paredzētu nākamo krīzi, analītiķiem ir jāraugās ne tikai uz kopējiem pasākumiem, piemēram, parāda apkalpošanas slogu, bet arī tādiem sadales pasākumiem, piemēram, mājsaimniecību daļai, kas iesaistās īpaši riskantā finanšu darbībā. Un, tā kā mēs plaši domājam par to, kādu lomu valdība var spēlēt turpmāko krīžu iespējamības mazināšanā, daļai diskusijas vajadzētu būt par to, vai statistikas aģentūrām būtu jāpublicē informācija par parāda izlietojuma sadalījumu, lai veicinātu spraigu diskusiju lielajā grupā. analītiķi, kas seko šiem jautājumiem.